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【再聊聊最新的M2超预期】很多人又被迷惑了!

2018-02-13 19:21:32 来源:

【再聊聊最新的M2超预期】很多人又被迷惑了!

昨天官方数据发布以后,大部分媒体认为,M2 同比有所回升属于超预期的!其实真是那么一回事吗?!

【再聊聊最新的M2超预期】很多人又被迷惑了!

查询了一下央行官网,有一则公告如下:

央行公告称,自1月起,央行用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款(含存单)。

也就是说,今年开始,央行的M2计算方法用了新规则,原先表外的货币基金现在并入到了表内,变成表内资产了。这也就是这次同比增长超预期的核心原理。

换句话说,如果把这块货币基金资产剥离掉,其实M2回落的是很难看的。

就这么一个算法的变化,迷惑了多少人。 很多神仙看了数据后表明了对于市场的“信心”,在我看来,这种底气有点没“底气”!

不要被数据算法结构改变后的增长迷惑了,别以为央行又在放水了,其实,非但没有,还在不断收拢资产。未来的日子,供给侧的政策驱动下,货币释放的概率是很小的,也就是说,资产增长慢的话,会把负债端降低。

有多少人记得我说过的?央行的核心内容就是看资产负债表?

左边是资产,右边是负债,照道理应该是负债增加,资产也相应增加,或者是资产减少,负债减少。 两边的量应该是一致的。

那么现在结论是,资产在收缩(货币发行量降低),那么负债端是不是也要相应降低?! 那么就简单了,去杠杆的进程不会停止,企业需要不断的贡献利润,努力降低央行的负债。

说了半天,现在这个游戏就是,央行减少货币供给,企业减少生产,PPI需要保持上行,让商品价格维持高位,要让上游企业利润丰厚,然后尽快把银行债务还掉。 第二种就是减少社会贷款,提高首付,减少各类影子银行,比如,小贷,p2p,校园贷这类能关就关,能停就停,把社会融资渠道收缩后,有效降低社会负债率。由于经济下行,债券类面临信用违约率提高,所以需要打破银行理财产品刚性兑付,也就是说,银行渠道购买的理财产品都要注意风险,银行只是通道业务,原本就可以不承担风险的。所以,大家也要注意尽快回收各种理财产品,能留存定期存定期,实在不行,活期,现钞也要比买理财强。

通过这种节衣缩食的方式,熬过社会经济发展的冬天,直到寻找到新的社会需求增长爆发点,那么一个新的伟大时代又要来了。

这就是经济周期规律,不以人的意志而转移的。

本文首发于点掌财经(aniu.tv)

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