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雪鑫:浅析利用银行现有理财工具给外贸企业提供外汇避险操作二

2018-05-16 13:49:30 来源:

我国的商业银行给企业提供避险产品

雪鑫:浅析利用银行现有理财工具给外贸企业提供外汇避险操作二

我国的商业银行给企业提供避险产品来帮助企业选择规避外汇风险的金融工具类型多样。

银行可提供的解决方案

普通贸易类客户

普通贸易类客户主要包括进出口贸易商,进出口贸易商主要关注合同签订时到收到货款以及支付货款这段时间的汇率变化,是最基本的汇率避险客户。商业银行可提供的方案有即期结售汇、远期结售汇、即远期组合结售汇、收益滚存型远期结售汇、结构性远期结售汇和结构性远期外汇买卖、贸易融资+远期售汇等产品。

例如:A公司是一家单一出口商,而且原材料都在国内采购,出口目的地单一,所收外汇单一。商业银行可以建议该出口商首先在贸易合同中增加保护条款:规定因汇率变动超过一定比例时,进口商应多支付的价格,或者双方承担的比例;或者锁定一个远期汇率,或者是约定的汇率。但是在现实中,往往出口商们的议价能力都很差,在激烈竞争压力下往往无法取得谈判的优势地位,无法在合同中很好的保护自己。既然处于国际分工低端的我国出口商无法在贸易合同中保护我们自己,就需要求助于商业银行。首先,A出口商可以在收到定金时,应该和商业银行签订协议,在银行提供价格后选择签订一笔远期结汇交易或者购买一笔远期卖权。以便提前锁定财务成本,确定公司这笔业务的利润率。而且该公司可以用美元作为结算货币。

B公司是一家从事汽车进口的贸易商,其所经营的车型主要是欧系车,主要以欧元结算。今年上半年欧元贬值,换成人民币的进口价格也在下降,对于该进口商而言,由于汇率造成的价格大幅波动,加大了成本,带来了巨大的经营风险。商业银行可以提供给客户的建议是掉期型远期结汇业务,掉期型远期结汇业务是指由商业银行通过人民币掉期和远期结汇相结合的方式,使客户获得比挂牌价格更好的远期售汇价格的组合产品。

C公司是一个既有出口,有需要从海外进口一部分原料的公司,在3个月以后收到一笔50万美金的货款,在6个月以后需要付一笔30万欧元的货款。

我国大部分的客户一般会选择在3个月以后将美元结汇,在6个月以后选择售汇的方式买入一笔欧元支付货款,但是此种方式有很大的汇率风险,因为受到多种因素影响国际上汇率变化非常快。商业银行可以提供给客户不同的解决方案。

第一种方案

第一种方案是客户与银行签订协议后,做2笔远期,即一笔3个月远期的美元结汇,一笔6个月的远期的欧元售汇,以便锁定远期价格,避免汇兑损益。

第二种方案

第二种方案是做2笔即远期组合结售汇,客户可以在合约存续期间对即期价格和远期价格进行比较,自主选择交割时机,达到灵活避险的目的,这种方案的好处是在人民币双向波动时,客户可以提前锁定财务成本或收益。

第三种方案

第三种方案商业银行可以提供给客户一笔欧元客户买权和一笔美元客户卖权,客户可根据自身判断,选择缴纳一定期权费以享受未来某一时刻按照约定汇率买卖外汇的权利,或选择卖出上述权利赚取期权费。可以规避汇率风险或获取风险收益。

第四种方案是在欧元对美元单边波动的情况下,客户通过与商业银行约定在未来6个月后按照锁定汇率进行美元和欧元之间的买卖,这个方案的好处是客户可以提前锁定财务成本或收益。

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